企業価値（Enterprise Value、EV）とは、企業全体が生み出す経済価値を金額で表した指標です。株主と債権者、両方の提供者に帰属する価値の合計で、M&A や資本政策の場面で最も基本となる概念です。
計算式
- 企業価値 = 株主価値 + 有利子負債 − 現金同等物
- 別の見方：事業価値（本業の価値）+ 非事業資産
企業価値 vs 株主価値
| 指標 | 範囲 | 使用場面 | |------|------|----------| | 企業価値（EV） | 会社全体 | M&A 価格、マルチプル分析 | | 株主価値（Equity Value） | 株主分のみ | 株価、株式譲渡価格 |
M&A における意味
M&A の価格交渉では、まず企業価値を算定し、そこから有利子負債を控除して株主価値（= 株式譲渡価格）を算出するのが一般的な流れです。
実務上のポイント
中小企業経営者にとって「企業価値を上げる」とは、単に利益を増やすだけではなく、資本効率の改善・成長性の提示・リスク低減を総合的に進めることを意味します。企業価値は「結果」ではなく「設計」できる指標です。