バリュエーション（Valuation、企業価値評価）は、対象企業の価値を金額として算定するプロセスです。M&A では買い手・売り手の価格交渉の出発点となり、事業承継では株式評価の基礎となります。
代表的な手法
- インカムアプローチ（DCF 法など）: 将来キャッシュフローの現在価値で算定
- マーケットアプローチ（類似会社比較法・取引事例法）: 類似企業の倍率を当てはめて算定
- コストアプローチ（純資産法）: 貸借対照表上の純資産をベースに算定
実務では複数手法を併用し、レンジ（価格帯）として提示するのが一般的です。
実務上のポイント
バリュエーションは「正解」のない領域です。同じ会社でも算定者や前提条件によって数値が大きく変動します。重要なのは、算定の前提・ロジックを相手方に説明できること。ブラックボックス化した数値は交渉で崩されます。